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22/3/22

投资者如何避免投资错误的水电项目

独立ESG标准的商业案例

在气候融资和环境治理的时代, 许多银行和私人机构仍在为如何将资金最好地投资于气候友好型项目而苦苦挣扎, 写 Alain Kilajian,高级可持续云顶国际app官方下载专家 云顶国际app官方下载. 水电新标签计划, 水电可持续性标准, 能否帮助投资者消除这些纷扰.

投资领域被一大堆流行词所困扰. 水电投资也不例外. 尽管水电已经存在了一个多世纪,但它似乎仍让投资者感到困惑. 幸运的是, 水电投资并不是一项西西弗斯式的任务,云顶国际可以通过独立的ESG标准,以及如何利用这些标准来避免投资错误的项目来找到解决问题的关键.

今年早些时候,德国国有投资和开发银行——复兴信贷银行——决定这么做 退出融资15.波黑75兆瓦水电项目. 这一决定显然是在社区抗议和非政府组织游说之后做出的. 在爪哇岛, 印尼政府可能会在一个6兆瓦项目的建设过程中面临类似的结果 搬迁村民关心安置和补偿问题. 在这两种情况下, 项目的可行性——通过关联, 由于重要的环境和社会影响,这项投资面临风险.  

对于KfW, 一份3000万欧元的贷款协议, 最初于2014年签署, 将会从他们的账簿中删除吗, 留下堆积如山的文件和无尽的资源浪费. 对印尼政府来说, 通过社区协商,仍有挽救这个项目的希望, 但这肯定会对该项目的长期财务收益造成影响.  

这种情况在水电行业并不少见. 由于社区抗议和缺乏社会运营执照,许多项目被推迟或暂停. 对于希望将资金投入可再生技术的投资者来说,这可能是一个很大的问题. 从历史上看, 投资基金更青睐热投资 (e.g. 天然气和煤炭),因为它们提供更低的融资风险和更安全的回报, 但考虑到全球向低碳未来的转变, 这些选项已不再摆在桌面上. 而不是, 投资界正在寻求降低与投资可再生能源相关的风险——可再生能源是任何绿色或ESG基金的关键部分.

投资壁垒

水电, 大多数项目的延迟是非技术性的 通常与环境问题有关, 允许的问题和缺乏社会接受, 答案在于独立的ESG标准.

水电投资以 高昂的前期成本、复杂的融资模式和较长的时间期限. 政府和公司不得不想出新的和创新的方法来解决项目融资问题, 主要是通过混合融资方式. 这些方法, 例如公营部门与私营机构合作(ppp), 这不仅涉及分摊项目费用,还涉及分担项目风险.  

金融机构, 比如世界银行和国际金融公司, 被驱使着去云顶国际app官方下载 他们自己的性能标准和安全措施,以将风险降到最低 在他们的投资. 最初是作为特别操作指令开发的, 这些标准现在已纳入若干相互关联的环境和社会主题, 是项目融资中最常用的ESG框架.

所有这些努力都有一个共同的目标:将投资风险降到最低. 他们工作? 在许多情况下,他们做到了. 的 世界银行的环境和社会框架 仅ESF一项就支持了数千个项目的云顶国际app官方下载,为社区和经济带来了长期利益. 但是,在其他国家,如波斯尼亚-黑塞哥维那,情况并非如此.  

这不是一个针对特定银行或政府的问题. 被放弃的项目和损失的投资的清单和尼罗河一样长,包括了全球所有主要的参与者 Bankwatch的数据库 例子). 现在的问题是, 如果所有这些银行都使用自己的环境和社会框架, 出现了什么问题?

当然,这个问题是不可能以一种笼统的方式来回答的. 每个项目都有自己的特点,这些特点将最终决定它的成功或失败. 在事后看来, 有可能打破关键决定或非决定,从而导致任何一种命运, 但这并不是最有用的练习. 而不是, 回答这个问题的关键不是着眼于导致过去项目失败的特定时刻, 但是在执行一个系统的过程中,这些时刻可以在早期被标记出来,并且在未来的项目中最好能够避免.  

这一进程应建立在公开和透明的基础上, 关于严谨性和第三方专业知识, 诚信协商和双向接触. 银行和投资基金应致力于将这些原则纳入其内部流程, 但这应得到相关和合法的尽职调查程序的进一步支持, 特别是像水电这样复杂的部门投资.  

通过保证机制建立问责制

在棕榈油工业中可以找到一个有用的例子. 十年前,国际棕榈油生产面临着一个 巨大的全球反弹. 由于多数银行认为这类投资高风险,对该行业的投资被削减. 现在, 通过政府的努力,大多数消费者和投资者重新对农业活动产生了信任 可持续棕榈油圆桌会议 (RSPO) -棕榈油生产的独立ESG标准. 现在,大多数投资于棕榈油生产的银行都要求获得RSPO认证. 一个受欢迎的安全网, RSPO标签为银行和其他资助者提供了额外的保证,让他们对自己的投资感到放心.

对于水电部门来说 水电可持续云顶国际app官方下载标准 是保证机制. 由水电可持续云顶国际app官方下载委员会管理, 多方参与的身体, 这个认证和标签计划代表了水电部门所有利益攸关方的意见, 不仅工业. 评估过程需要访问受影响的社区, 审查项目流程和文件,并检查现场. 评估报告在网上公布,并公开征求意见. 从一开始就, 这个过程是包容和透明的, 最重要的是, 由独立评估人进行.  

在许多方面,国际项目融资的世界是狭小和孤立的. 利益相关方有时很难打破银行的保护措施,理解投资或项目的ESG威力. 独立的ESG标准不仅能让银行和投资者减轻自身的投资风险,还能以包容和独立的方式向更广泛的公众传达他们的可持续云顶国际app官方下载资质.  在某些情况下, 达到ESG标准甚至可以让一个项目吸引绿色融资,并进一步扩大其长期财务收益.

受益于绿色金融

一个积极的例子是Reventazón哥斯达黎加的水力发电厂. 今年早些时候, 哥斯达黎加电力研究所(ICE)成为世界上第一个水力发电运营商 获得由气候债券倡议组织认证的绿色债券使用他们的新标准. 他们能够做到这一点,是根据独立的ESG标准评估他们的Reventazón工厂. 该工厂建于2010年至2016年, 由美洲开发银行资助, 国际金融公司, 中美洲经济一体化银行(CABEI)和欧洲投资银行, 和 2017年评估.

除了满足众多捐助者的要求之外, 该项目还对其ESG证书进行了独立评估. 主要原因是为其投资者群体提供额外的保证. 五年后, 独立评估允许该项目发行经过认证的绿色债券,为其建设所需的债务进行再融资.

在ESG投资领域, 独立的标准提供了必要的保证和基准,以避免资助错误的项目. 当他们为公司带来额外收入时, 这只是投资蛋糕上的樱桃.  

了解更多关于水电可持续性标准的信息

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